Nähtyään World Trade Centerin romahduksen, yhtyeen laulaja Gerard Way päätti perustaa bändin (myöhemmin hän kirjoitti kokemuksesta kappaleen 'Skylines and Turnstiles'). Vain kolme kuukautta myöhemmin MCR julkaisi debyyttialbuminsa I Brought You My Bullets, You Brought Me Your Love. Gerard, hänen veljensä Mikey, Frank Iero, Ray Toro ja entinen rumpali Matt Pelissier alkoivat jo saada huomiota näillä kappaleilla - Wayn veljekset ja kumppanit herättivät kuitenkin todella kaikkien huomion vasta Three Cheers For Sweet Revenge -albumin (2004) julkaisun myötä, jolta julkaistiin singlet kuten 'I'm Not Okay (I Promise)' ja 'Helena'. Gerard Way ja kumppanit herättivät todella kaikkien huomion. Panic!:n kaltaisten bändien ohella! At The Disco- ja Fall Out Boy -levymerkeillä "My Chem" vaikutti kokonaisen sukupolven tyyliin ja musiikkimakuun.
